Просто о выплатах по облигациям

10 июля 2020
Выплаты по облигациям

Выплаты по облигациям

Как мы уже разбирали ранее, облигация – это наиболее доступный и понятный вид ценных бумаг, по которой юридическое лицо, выпустившее облигацию в обращение, приняло на себя обязательство в установленные даты выплатить проценты (купонный доход) покупателю (держателю) облигации, а в конце срока обращения выплатить ему номинальную стоимость. Это справедливо для процентных облигаций. Дисконтная облигация, другой вид облигаций, продается с дисконтом (скидкой), а затем происходит выкуп облигаций по установленной номинальной цене в конце срока обращения эмитентом.

Для лучшего понимания рассмотрим пример с процентной облигацией.

У процентной облигации установлена номинальная стоимость 1000 долларов США, срок обращения 2 года, постоянная ставка 10% годовых. Начисление процентов происходит ежеквартально.

Дата выпуска облигаций – 31 декабря 2019 года, а с 1 января 2020 года начинается начисление процентов по облигациям.

Годовой доход составит 10% х 1000 USD = 100 USD. За 2 года получается 200 USD процентного дохода. И 31 декабря 2021 года будет возвращена номинальная стоимость облигации – 1000 USD. Таким образом вложив 1000 долларов через 2 года Вы получите 1200 долларов.

Раз в три месяца Вам будут начисляться проценты. Ежеквартально Вы будете получать 100 USD / 4 = 25 USD. В нашем примере – 1 апреля, 1 июля, 1 октября и 1 января. Четыре раза в год по 25 USD.

Но Вы можете купить облигацию не в начале обращения (1 января), а в любой другой день, скажем 10 января. Тогда цена облигации будет выше, чем номинальная стоимость. Ведь другие инвесторы купили точно такую же облигацию на 10 дней раньше, а компания, эмитировавшая облигации, уже использует деньги инвесторов по своей деятельности, иначе все бы инвесторы приобретали облигации в день формирования реестра держателей облигаций.

Рассчитаем насколько возрастет цена облигации для покупки 10 января.

1000 USD * 10% * 10/365 = 2,74 USD.

Цена облигации увеличилась на 2,74 USD, и Вы можете купить ее 10 января за 1002,74 USD. 1 апреля Вы получите те же 25 USD в качестве процентного дохода.

Если же Вы примете решение приобрести эту облигацию 2 апреля, ее можно будет купить за 1000 USD, так как купонная выплата уже произведена. Но купив ее 2 апреля Вы получите в сумме 1175 USD. Так как, купив ее позже, Вы не получили первый купон.

Теперь разберем случай с дисконтной облигацией. Как было написано выше, дисконтные облигации продаются с дисконтом (скидкой).

Для примера предположим, что Вы покупаете дисконтную облигацию номинальной стоимостью 1000 USD с 20% дисконтом и сроком погашения через 2 года. Это значит, что Вы покупаете облигацию с дисконтом 20% * 1000 USD = 200 USD, за 1000 USD – 200 USD = 800 USD. Ваш доход в конце обращения будет равен величине дисконта – 200 USD. Доходность в таком случае составляет 200 USD / 800 USD = 25 % за 2 года.

Если Вы примете решение купить данную облигацию через 2 месяца со дня ее начала размещения, цена покупки будет отличаться. Определим эту цену. 800 + 800 * 25% * (30+31) / 365 = 833,42 USD. В конце срока обращения Вы получите те же 1000 USD.

В Беларуси более распространены процентные облигации из-за простоты расчетов и понимания выплат по ним.

Интересны подробности? Хотите купить или продать облигации? Заходите на finup.
Свяжитесь с нами удобным для Вас способом:
телефон: +375173882930
мобильный: +375293882930, +375296382930
e-mail: info@finup24.by
адрес офиса: Республика Беларусь, г. Минск, пр. Дзержинского 23, помещение 433, 1 этаж.