Облигации или банковский вклад – что позволило заработать больше

Наиболее распространенными инвестиционными инструментами в Республике Беларусь являются банковские депозиты и облигации. У каждого есть свои сильные и слабые стороны – отличаются параметрами, обеспечением, налогообложением полученного дохода и др.

Таким образом, перед инвестором возникает выбор – какой из двух указанных вариантов предпочесть.

На примере данных инструментов рассчитаем какой доход получил бы инвестор, вложив одинаковую сумму денежных средств на один и тот же период времени. Возьмем банковские депозиты в BYN, USD и EUR, а также корпоративные облигации, номинированные в BYN и USD, которые можно было приобрести на платформе Finup.

1. Вклад в белорусских рублях;
2. Вклад в долларах США;
3. Вклад в евро;
4. Облигации СП ООО «Паркерпласт» 1 выпуск;
5. Облигации СУП «СИ-трейдинг-Строй» 1 выпуск.

Дата входа (покупки) в облигации или депозит 04.10.2021 г. Дата выхода (продажи) из облигаций и окончание срока депозита — 27.05.2022 г.

Курсы иностранных валют на дату начала и окончания инвестиций, устанавливаемые Национальным банком Республики Беларусь (НБ РБ).

Начальная сумма инвестиций 100 000.00 BYN / 39 761.43 USD / 34 314.73 EUR, по курсу НБ РБ на 04.10.2021 г. Помимо этого, были использованы значения (согласно данным НБ РБ) средних процентных ставок по новым срочным банковским вкладам для физических лиц. Размеры ставок средние, но для более объективного анализа используем значения ставок по безотзывным депозитам, доходность по которым превышает доходность по отзывным вкладам.

1. Рассмотрим депозит в белорусских рублях, который был открыт вкладчиком в октябре 2021 г. Согласно данным НБРБ, средняя процентная ставка на тот момент составляла 17,34% годовых для безотзывных вкладов. Для расчета применяем количество дней в году равное 360, что также несколько увеличит итоговый результат.

Таким образом, за 235 дней доход составит: 100 000 * 17,34% * 235 / 360 = 11 319,17 BYN.

Теперь вычтем налоги, так как срок депозита в белорусских рублях составляет менее 1 года.

Налог: 11 319,17 * 13% = 1 471,49 BYN.

Чистый доход: 11 319,17 – 1 471,49 = 9 847,68 BYN.

2. Производим аналогичный расчет по вкладу в долларах США. Согласно данным Национального банка Республики Беларусь (НБРБ), в октябре 2021. г. средняя процентная ставка по нему равнялась 3,91% годовых (безотзывные).

Таким образом, за 235 дней вкладчик получит: 39 761.43 * 3,91% * 235 / 360 = 1 014,86 долл. США.

Переводим доход в белорусские рубли по курсу на 27.05.2022 г.: 1 014,86 * 2,5432 = 2 580, 99 BYN.

Теперь вычтем налог, так как срок депозита в иностранной валюте был менее 2 лет.

Налог: 2 580,99 * 13% = 335,53 BYN.

Чистый доход: 2 580,99 – 335,53 = 2 245,46 BYN.

3. Рассмотрим депозит в евро, который можно было открыть в октябре 2021 г. По нему средняя процентная ставка составляла 3,33% годовых (безотзывные).

За 235 дней Инвестор получает 34 314.73 * 3,33% * 235 / 360 = 745,92 евро.

В пересчете на белорусские рубли получаем: 745,92 * 2,6454 = 1 973,26 BYN.

Также вычитаем налоги.

Налог: 1 973,26 * 13% = 256,52 BYN.

Чистый доход: 1 973,26 – 256,52 = 1 716,74 BYN.

При расчете дохода по облигациям сумма вложений будет незначительно ниже 100 000 BYN, т.к. приобрести можно только целое количество ценных бумаг. Но это не сильно скажется на итоговом результате.

4. Облигации СП ООО «Паркерпласт», 1 выпуск, номинированные в BYN.

Облигации в то время продавались с дисконтом, позволяющим получить доходность до 20,5% годовых. В связи с этим цена покупки составляла 9,91 BYN за 1 облигацию, а цена продажи на 27.05.2022 г. (по номинальной стоимости) – 10 BYN. Непосредственно сама ставка дохода равнялась 16% годовых. Выплата купонного дохода производилась: 27.11.2021 г., 27.02.2022 г., 27.05.2022 г., дата досрочного выкупа облигаций – 27.05.2022 г.

Сумма купонного дохода: 0,40 + 0,40 + 0,39 = 1,19 BYN на 1 облигацию.

Общее количество приобретенных облигаций (с округлением до целого количества): 100 000 / 9,91 = 10 090 шт., в итоге сумма вложений составит: 10 090 * 9,91 = 99 991,90 BYN.

Итого получено купонного дохода: 10 090 * 1,19 = 12 007,10 BYN.

Итого сумма выкупа: 10 090 * 10 = 100 900 BYN.

Итого прибыль: 100 900 + 12 007,10 – 99 991,90 = 12 915,20 BYN.

И в данном случае полученный доход освобожден от налогообложения.

Более подробно узнать о деятельности данного эмитента можно из нашего обзора. На данный момент доступны для приобретения облигации компании в BYN, позволяющие получить доходность до 30% годовых.

5. Облигации УП «СИ-трейдинг-Строй», 1 выпуск, номинированные в USD.

Для данного примера предположим, что эмитент 27.05.2022 г. обратно выкупил облигации по текущей стоимости.

Условия по данному выпуску облигаций:

• Ставка дохода: 8,2% годовых,
• Номинальная стоимость: 100 долларов США,
• Цена покупки: 101,01 долл. США, по курсу НБ РБ на 04.10.2021 г. – 254,04 BYN,
• Цена продажи: 100,16 долл. США, по курсу НБ РБ на 27.05.2022 г. – 254,73 BYN.

Даты выплаты купонного дохода: 20.11.2021 г., 20.02.2022 г., 20.05.2022 г. Дата досрочного выкупа облигаций (по договоренности с эмитентом, для настоящего примера) – 27.05.2022 г.

Общее количество приобретенных облигаций (с округлением до целого количества): 100 000 / 254,04 = 393 шт., в итоге сумма вложений составит: 393 * 254,04 = 99 837,72 BYN.

Сумма купонного дохода (для каждой даты берем соответствующий курс НБ РБ): 2,07 * 2,5663 + 2,07 * 2,4852 + 2,00 * 2,5043 = 5,31 + 5,14 + 5,18 = 15,63 BYN.

Итого получено купонного дохода всего: 393 * 15,63 = 6 142,59 BYN.

Сумма обратного выкупа облигаций по цене продажи: 393 * 254,73 = 100 108,89 BYN.

Итого прибыль: 100 108,89 + 6 142,59 – 99 837,72 = 6 413,76 BYN.

Прибыль также не облагается налогом.

На данный момент доступны для приобретения облигации компании в USD, позволяющие получить доходность до 15% годовых.

Подводя итоги, видим, что наибольший доход для инвестора принесло бы вложение средств в облигации СП ООО «Паркепласт» в белорусских рублях 1 выпуска, второе место – вклад в белорусских рублях, на третьем месте – вложение в облигации 1 выпуска СУП СИ-трейдинг-Строй, четвертое место – депозит в долларах США, пятое место – вклад в евро.

Конечно, об объективности данного сравнения можно говорить лишь в реалиях стабильности курса национальной валюты в среднесрочной перспективе. В настоящее время на площадке доступны облигации, номинированные в белорусских рублях, с доходностью до 30%. И в случае ослабления, к примеру, белорусского рубля к доллару США на 20%, доходность по данным облигациям все равно позволит превысит доход, полученный по процентам по банковскому вкладу в долларах США.

Облигации проверенных эмитентов вы можете приобрести на веб-платформе Finup и в мобильных приложениях:

Вся процедура (от регистрации до покупки ценных бумаг) осуществляется онлайн!